La banque panafricaine de financement de l’habitat a bouclé sa première émission obligataire durable sur le marché régional de l’UEMOA. L’opération, d’environ 100 millions de dollars, a été soutenue par la SFI et Ecobank.
Shelter Afrique Development Bank (ShafDB) a annoncé le 11 novembre la clôture de son premier emprunt obligataire durable, d’un montant de 60 milliards de francs CFA, soit environ 100 millions de dollars. Les fonds financeront des projets de logements abordables dans les huit pays de l’Union économique et monétaire ouest-africaine (UEMOA). Lancée le 7 octobre depuis Nairobi, siège de l’institution, l’émission a été arrangée par CGF Bourse, à Dakar. La Société financière internationale (SFI), filiale du Groupe de la Banque mondiale, et Ecobank, à travers sa filiale sénégalaise, en ont été les investisseurs d’ancrage. L’opération comporte deux tranches : l’une à cinq ans au taux de 6,10 %, l’autre à sept ans au taux de 6,30 %.
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Le choix de la monnaie locale est central. En levant des ressources en francs CFA, ShafDB entend mobiliser l’épargne régionale de long terme et épargner aux promoteurs comme aux acquéreurs le risque de change lié aux financements en devises. Un enjeu majeur dans un secteur où les durées de remboursement sont longues et où les revenus des ménages sont perçus en monnaie locale. Les besoins sont considérables. Le déficit de logements dans la zone est estimé à 3,5 millions d’unités, et quelque 250 000 nouveaux logements seraient nécessaires chaque année pour suivre la demande. À l’échelle du continent, le déficit est couramment estimé à plus de 53 millions de logements. ShafDB veut orienter l’épargne domestique et régionale vers des logements abordables, durables et économes en énergie.
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L’émission s’appuie sur un cadre de financement durable que S&P Global Ratings a jugé, en août 2026, conforme aux principes de l’International Capital Market Association (ICMA) pour les obligations vertes, sociales et durables. Ce cadre a été élaboré avec l’appui du Global Green Growth Institute (GGGI). Ce cadre doit servir de socle au programme obligataire en francs CFA de la banque dans l’UEMOA, ainsi qu’à de futures émissions thématiques ailleurs sur le continent. ShafDB avait par ailleurs noué un partenariat avec la Bourse régionale des valeurs mobilières (BRVM) pour développer ce type de titres au service de l’habitat ; son directeur général, Edoh Kossi Amenounvé, y voyait un moyen de stimuler les flux d’investissement vers le marché du logement. Son directeur général, Thierno-Habib Hann, présente ce cadre comme un outil pour mobiliser des capitaux en faveur du logement abordable, de la résilience climatique et du développement urbain. Reste à mesurer la vitesse à laquelle ces ressources se traduiront en chantiers et en logements livrés.
