Le cimentier du groupe d’Aliko Dangote a abandonné son projet de cotation secondaire à la Bourse de Londres, à l’issue d’un examen de son conseil d’administration. Ses actions resteront cotées uniquement à Lagos.
Le projet aura duré six mois. Le 11 novembre, le groupe Dangote a annoncé renoncer à la cotation secondaire de Dangote Cement au Royaume-Uni, une décision prise après une revue menée par le conseil d’administration. Les titres du cimentier resteront échangés sur le seul Nigerian Exchange (NGX). Le groupe attribue ce choix à la faiblesse du marché des introductions en Bourse à Londres et assure que ses opérations comme sa stratégie n’en sont pas affectées. Le dossier paraissait pourtant bien engagé. En mai 2026, Aliko Dangote avait déclaré au Financial Times viser une cotation londonienne vers septembre, avec la cession d’environ 10 % du capital à des investisseurs extérieurs, tout en conservant la cotation principale à Lagos. Selon lui, l’abaissement des exigences minimales de cotation décidé par le régulateur britannique, la FCA, rendait enfin l’opération réalisable. Le cimentier affichait alors une capitalisation proche de 13 milliards de dollars. Aliko Dangote disait réfléchir à cette double cotation depuis sept à dix ans, et l’opération était présentée outre-Manche comme un signal bienvenu pour une place londonienne en quête de nouveaux émetteurs.
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Les actionnaires avaient approuvé le projet lors de l’assemblée générale du 2 juillet 2026 à Lagos, autorisant le conseil à viser Londres ou toute autre place internationale reconnue. D’après Bloomberg, Goldman Sachs et UBS avaient ensuite été retenues comme teneurs de livre, avec des rencontres investisseurs prévues fin octobre en vue d’une cotation à partir de novembre. Dubaï avait été écartée en amont. Mariya Dangote, administratrice du groupe, avait indiqué que la société avait étudié une cotation secondaire aux Émirats, avant de lui préférer Londres : la procédure aurait pu y prendre plusieurs années, quand la place britannique offrait selon le groupe une exécution plus rapide, une liquidité plus profonde et un cadre réglementaire plus favorable.
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Ce renoncement n’est pas une première. Dangote Cement avait déjà envisagé de lever des fonds à Londres en 2010, et le groupe avait repoussé en 2020 un projet de cotation britannique, alors reporté à 2023. Le conglomérat reste par ailleurs attendu sur les marchés avec l’introduction en Bourse de sa raffinerie, une société distincte du cimentier, déjà décalée par le passé ; la raffinerie a levé 2,5 milliards de dollars lors d’un placement privé. Pour les émetteurs africains, l’épisode rappelle que l’accès aux grandes places financières dépend autant de la conjoncture de ces marchés que de la solidité des entreprises elles-mêmes.
